The first quarter of the year saw enthusiastic investor demand for investment grade corporate bonds and tighter credit spreads.  Spread performance was offset by Treasury yields that drifted higher throughout the quarter as economic data and Federal Reserve messaging made it increasingly clear that the Fed would be more deliberate with rate-cuts than what the [...]

Click here to read the Spanish version / Haga clic aquí para leer la versión en español Investment grade credit bounced back in 2023.  The year was a powerful demonstration of spread compression and the benefit of the carry associated with higher interest rates.  For the full year 2023, the option adjust spread (OAS) on [...]

El crédito con grado de inversión se recuperó en 2023.  El ejercicio fue una fuerte demostración de la reducción de los diferenciales y del beneficio residual asociado con altas tasas de interés.  Para todo el año 2023, el diferencial ajustado por opciones (OAS) en el índice de bonos corporativos de EE. UU. de Bloomberg se redujo [...]

Click here to read the Spanish version / Haga clic aquí para leer la versión en español. Investment grade credit spreads were tighter during the third quarter, but Treasury yields moved higher, which acted as a meaningful headwind for returns.  During the quarter, the Option Adjusted Spread (OAS) on the Bloomberg US Corporate Bond Index [...]

Los diferenciales de crédito con grado de inversión fueron más ajustados durante el tercer trimestre, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, lo que actuó como un importante obstáculo para la rentabilidad.  Durante el trimestre, el diferencial ajustado por opciones (Option Adjusted Spread, OAS) en el índice de bonos corporativos de EE. UU. de [...]

Click here to read the Spanish version / Haga clic aquí para leer la versión en español Investment grade credit returns were softer in the second quarter, although year-to-date performance for the asset class remained in positive territory.  During the quarter, the Option Adjusted Spread (OAS) on the Bloomberg US Corporate Bond Index tightened by [...]

Los rendimientos del crédito con grado de inversión fueron más débiles en el segundo trimestre, aunque el rendimiento del año hasta la fecha para la clase de activos se mantuvo en territorio positivo. Durante el trimestre, el diferencial ajustado por opciones (Option Adjusted Spread, OAS) en el índice de bonos corporativos de EE. UU. de [...]

Click here to read the Spanish version / Haga clic aquí para leer la versión en español Investment grade credit posted solid positive total returns to start 2023. During the first quarter, the Option Adjusted Spread (OAS) on the Bloomberg US Corporate Bond Index widened by 8 basis points to 138 after having opened the [...]

El crédito con grado de inversión (en inglés IG) registró rendimiento total positivo estable a partir de 2023. Durante el primer trimestre, el diferencial ajustado por opciones (OAS) en el Índice de Bonos Corporativos de EE. UU. de Bloomberg se amplió en 8 puntos básicos y llegó a 138 después de haber comenzado el año [...]

It will be remembered as the year to forget for investment grade corporate credit as the asset class generated the largest negative yearly total return in its history driven by a combination of wider spreads and much higher interest rates.  For the full year 2022, the option adjusted spread (OAS) on the Bloomberg US Corporate [...]